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　　东南亚兴起“化工走廊”：印尼镍矿-马来炼化-越南制制的财产链整合，或降生百亿美元级新能源材料企业。

　　案例：2024年TMA价钱暴涨500%，催化龙头正丹股份市值翻10倍，焦点动力是海外安拆不成抗力激发的5万吨供给缺口。

　　手艺壁垒：产物需通过2-5年产线验证，头部企业估值逻辑向科创属性切换，远期PE可达50-80倍。PLA/PHA等生物可降解材料需求暴增。

　　手艺壁垒铸就寡头款式（全球CR3达90%），价钱弹性较TDI高30%-50%。